权力私有化对新南威尔士州的预算底线不利

经历财务困境的私营公司有时被迫抛售有利可图的业务单位只是为了生存但新南威尔士州并不处于这种状态,这只是最近推动其电力资产私有化的原因之一经济意义贝尔德政府的重新选举主要涉及私有化盈利业务 - Transgrid,Ausgrid和Endeavour Energy--并将大部分收益用于非创收基础设施Premier Mike Baird是前投资银行家,他声称他的政府“一直在不断努力重建新南威尔士州...... [和]确定预算”,这是其最重要的优先事项但是,从我们对新南威尔士州财政的审查中,我们的调查结果显示,没有国有电力收入,所有其他事情在平等的情况下,新南威尔士州联合政府自2月大选以来一直努力避免每项预算出现赤字011我们还发现好奇的会计方法掩盖了私有化机构的潜在盈利能力下表来自我们最近关于电力私有化的简报,我们准备关注的是关于公众辩论对于私有化的真实成本如本表所示,该州的电力机构是过去四年保持新南威尔士州预算盈余的关键因素

该表中的电力收入主要来自网络机构,少数来自发电,以及代表政府企业支付给预算的股息和名义税显然,随着提议的部分私有化,并非所有这些收入都会丢失 - 但真正的损失直到选举后才会知道即使是投资银行参与政府的电力私有化计划已经得出结论,它“可能会对国家财政产生负面影响”从长远来看“由于损失了数十亿美元的红利和其他支付本周发布的原始14页的瑞银报告题为”预算不利,对国家有利“在贝尔德总理办公室联系后,瑞银集团报告重新发布了一个新标题,“对国家有利”以及关于增加基础设施支出所带来的其他好处的新信息我们同意瑞银最初的结论,即私有化将“对预算不利” - 但正如我们在上面所示,负面影响不仅仅是“从长远来看”,而是立即感受到贝尔德政府试图通过参考澳大利亚能源监管机构的决定草案来淡化未来任何预算收入损失的规模

这将减少报告的利润保留电力利益 - 但他们对股东资金的有效回报仍然是大多数上市公司的羡慕

此外,新南威尔士州政府也有避免提及可能的收入损失,因为部分拥有的网络机构将面临“真正的”联邦税收 - 这是财政部官员在最近一次听证参议院委员会调查国有和地区资产私有化时所承认的事实

基础设施应该提到三个关键问题首先,国家预算只反映“一般政府”部门的财务结果国有竞争政策要求国有企业支付商业债务利率,而在新南威尔士州这是通过向新南威尔士州财政公司(或不属于广义政府部门的TCorp)支付贷款担保费来处理反私有化运动已经提到电力机构向其支付的170亿澳元的股息和税收等值

新南威尔士州政府去年这个数额实际上是轻描淡写,因为它没有考虑到贷款担保费用内部g分发给联盟国会议员和选定记者的政府文件确定2012 - 13年度电力企业的贷款担保费用达到3.38亿澳元

这些机构的财务报表没有单独披露贷款担保费用,而是将其与“利息”费用合计

其次,政府可以影响收入的计算方式 折旧费用是报告资产价值的百分比,并且新南威尔士州政府企业将这些价值基于当前的重置成本(而不是历史成本),这导致折旧费用增加和报告利润降低三,更重要的是事实州政府可以选择将多少电力网络(报告)的利润作为股息支付给政府的国库这是一个重要的观点,因为最近的一份报告称,电力红利和其他对国家的支付将从A下降上一财年170亿美元到今年约110亿澳元如果股息下跌,这是否一定是利润下降的迹象

否 - 这可能只是意味着新南威尔士州政府选择支付较少的预算状态政府通常可以通过要求国有企业向其合并基金支付更高或更低水平的股息来“管理”预算结果

此外,在30 2014年6月,由贝尔德政府(Transgrid,Ausgrid和Endeavour Energy)进行私有化的三家机构披露了近260亿澳元的留存收益,2012-13财年增加了6.66亿澳元,过去两年增加了1350亿澳元财政年度新南威尔士州司库康斯坦斯声称,预算不会像他的反对者所声称的那样从私有化中损失太多,他们认为财政部预测政府的回报会减少到2017 - 18年但是你可以放心地说,如果私有化继续进行,网络机构将是我们的分析还发现,新南威尔士州的电力网络机构的盈利能力远远高于预期结果

eir 2013-14账户如上所述,网络代理商的资产估值基于当前的重置价格而不是历史成本

然后在2012年,新南威尔士州财政部改变了对适当方法估值专业资产的立场,而没有市场证据证明“公允价值”在2012-13财政年度的最后一天,Ausgrid将系统资产重新估值了290亿澳元这是在没有解释这些账面记录如何影响所报告的盈利指标的情况下完成的,但效果几乎使报告的利率减半

第二年的回报正如我们的简报中详细解释的那样,我们计算了网络代理商的财务业绩与上市工业公司使用的正常私营部门会计技术的结果

这些重新计算显示,Ausgrid和Endeavour Energy是每年80-82%的股东权益收益 - 这是非常超级的这表明Ausgrid和Endeavour Energy都是高效的,和/或他们被允许以过高的费用欺骗消费者无论哪种方式,他们的利润远远超过他们的会计报告显示新南威尔士州的债务水平低6月2014年,新南威尔士州的一般政府净债务为6869亿澳元,或仅占国家总产值的14%这一级别的债务在年度预算收入约700亿澳元的基础上高度可控 - 特别是在澳大利亚政府借贷成本创纪录的时候低点新南威尔士州可以保留其电力业务,并利用其收入为其他地区的新项目提供资金目前的私有化提案几乎没有新的私有化最初由当时的工党财务主管迈克尔·伊根于1997年提出,价格为220亿澳元但是他成功了,该州错过了截至2014 - 15年期间预算的股息和税收等值支付的2020亿澳元 - 加上贷款担保费s,以及数十亿美元的留存收益在那个时候,电力机构还能够资助数百亿美元的基础设施更新目前新南威尔士州正在经历房地产价格的上涨,这将从土地增加收入财产转移的税收和印花关税这往往是周期性的

电力网络机构相对稳定的收入来源的损失只会使新南威尔士州更加依赖不稳定的财产税无论是过去的工党还是现在的联盟政府推动新南威尔士州的电力资产私有化表明财务管理不善如果它继续下去,那对新南威尔士州的预算底线来说将是坏消息 *本文与Betty Con Walker博士合着,他是一位在私营和公共部门经验丰富的经济学家,包括新南威尔士州总理和新南威尔士州财政部

她曾与各政府合作制定政策和立法发展以及国家预算

她自己的政府和企业咨询公司她的书籍包括新南威尔士州赌场俱乐部:利润,税收,体育和政治以及私有化:出售或出售(与Bob Walker博士共同撰写),这些都可以从悉尼大学出版社获得

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