昆士兰州债务的真实状况

昆士兰州到底有多少债务

过去工党政府有多少债务可以承担责任,并且目前的自由党国民政府是否削减或增加了它

昆士兰州的债务如何在澳大利亚境内与其他国家相比较

这篇文章适合任何想要了解这些问题的答案的人 - 包括许多读者在我最近关于昆士兰州经济的文章之后要求解释州的债务对于那些对从我从中获取数据的技术性感兴趣的人,为什么我选择考虑债务与国家生产总值的比率,这一点在本文末尾的说明中都有解释但是对于其他所有人来说,让我们直接转到数据显示的情况下面的表1报告了债务与总收益的比率过去十年澳大利亚各州和地区的国家产品(GSP)百分比作为参考,该表的最后部分还报告了世界上某些国家的债务与国内生产总值(GDP)的比率数据指的是一般政府债务,它来自国际货币基金组织的世界经济展望从该表中可以清楚地看出,昆士兰州的债务与普惠制比率有所增加自2006 - 07年以来,这一增长大部分发生在安娜布莱的工党政府之下

与其他州相比,昆士兰现在拥有最高的债务与普惠制比率

然而,与其他G20国家相比,这一比率仍然相对较低,包括澳大利亚联邦这一比率也明显低于90%,之前的一些研究已经确定了长期增长减少的水平(你可以在Reinhart和Rogoff的2010年和2012年的论文中阅读更多)但不是每个人同意90%的门槛;其他研究未能确定任何阈值,并得出结论,债务与增长之间没有关系另一个重要的一点是90%的门槛是根据国家或联邦债务的跨国数据估算的

州一级的门槛可能低于90 % - 但文献中尚未提供确凿的估计值

换句话说,计算出昆士兰州有多少债务就是一个简单的部分;决定债务是否太高,权利还是相当低,仍然是一个更主观的问题所以也许简单的债务比率比较不是评估问题程度的最佳方式事实上,债务并不总是坏的,财政政策的目标不能仅仅是债务水平的最小化这不是你可能听到的情绪,昆士兰州总理坎贝尔纽曼或工党领袖Annastacia Palaszczuk在现在和周六的投票日之间表达了这种情况但是我们都应该能够做到这一点同意如果政府借钱来为投资提供资金和/或帮助经济克服恶劣的周期性收缩,那么一定程度的债务不仅可以接受,而且可以说是可取的最终债务是政府应该用来实现的工具增长和福利等基本目标昆士兰州债务高于新南威尔士州这一事实本身并不足以得出结论昆士兰州存在债务问题我们需要考虑的更相关的问题是债务水平是否可持续而这意味着要考虑债务与普惠制比率是否可能在未来过快攀升在这方面,有三个因素决定了债务与普惠制的比率:现有债务存量的利息,普惠制增长率和基本余额(即政府支付利息后的预算余额)如果主要余额为零(也就是说,收入等于支付利息后的支出),只要增长率不小于债务利率,债务就可以持续当增长率高于利率时,政府甚至可以有限的主要赤字和债务仍然是可持续的数字例子与昆士兰州的现状近似可能有助于理解经济增长对于可持续性的重要性n初始债务与普惠制比率为25%,名义利率为55%,名义增长率为75%,足以维持债务与普惠制的比率,即使主要赤字为2%也是如此

通货膨胀率为3%,名义增长率为75%相当于45%的实际增长率,这恰好与1991年6月至2012年6月期间昆士兰州的年平均实际增长率非常接近

因此,不仅仅是降低借贷绝对水平,可持续性的问题是一个经济增长的问题一个经济增长的经济体可以维持其债务让我们考虑一些不同的情景,以显示不同的政府方法将削减昆士兰州的债务假设经济和财政状况 - 即增长率,利息费率和初级余额 - 未来10年昆士兰州与目前的LNP政府相同,债务到2023-24年的情况如何

答案是GSP的58%如果我们使用Bligh政府中的第一个发生的经济和财政条件重复演习,那么答案将是49%

根据Bligh政府的第二个条件,债务到 - 普惠制比率将更高,为62%一个政府能够消除主要赤字,但提供与纽曼政府相同的增长率,到2023年仍将产生51%的债务与普惠制比率

下图显示了所有这些不同情景下的预计债务轨迹,从目前的债务水平开始Bligh I--意味着布莱工党政府的第一任期 - 其特点是初级赤字和利率高于纽曼,但增长率也显著高于它确实是这种较高的增长速度,在模拟温和派的债务与GSP比实际上的增加,图表显示,在稳定债务与GSP比而言,最好是有一个有限的初级赤字和快速增长,而不是主要赤字为零并且增长缓慢这并不意味着昆士兰州政府(或任何其他政府)应该永久性地出现赤字恰恰相反:避免债务问题的最佳方法是交替赤字在经济衰退时期,随着时间的推移而出现盈余然而,这确实意味着在追求债务稳定的情况下,当经济前景脆弱或损害国家的长期增长潜力时,政府不应做出导致严重财政限制的选择技术说明为了衡量负债水平,我主要来自统计澳大利亚统计局(ABS)所使用的数据,55120这个数据的最新版本是在2014年和数字报,直到财政年度2012-13昆士兰(和其他几个没有报告2009-10和2010-11的数据这些年来,我提到了中期财政年度回顾(各年)我还使用了那些中期财政年度评论来将数据扩展到2013-14我考虑的总量是非金融公共部门的“借款”,其中包括一般政府和非金融公共公司然后我将债务数据扩展到国家总产品(GSP)在一些分析中,债务缩放到像税收变量,但是这并不完全适合作为借贷股票的措施,而税收收入是一个流量测量

此外,州生产总值是债务的学术和专业讨论,普遍采用的缩放因子阅读更多关于The Conversation的昆士兰大选2015年报道

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